小金持ち父さんの資産設計塾（？）

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通貨選択型のファンドをご存じでしょうか？
簡単に言うと、１つのファンドに対して色々な通貨で為替ヘッジをかけることで、円建てファンド、ドル建てファンド、ユーロ建てファンド、レアル建てファンド、・・・と複数の種類のファンドを同時に設定しています。

有名なところでは、「野村 米国ハイイールド債券」シリーズ等があります。
（資金を多く集まりすぎて一時期募集中止などもしていました。なぜか大人気）

詳細をみると、
・野村米国ハイ・イールド債券投信 （通貨選択型） 円コース
・野村米国ハイ・イールド債券投信 （通貨選択型） 米ドルコース
・野村米国ハイ・イールド債券投信 （通貨選択型） ユーロコース
・野村米国ハイ・イールド債券投信 （通貨選択型） 豪ドルコース
・野村米国ハイ・イールド債券投信 （通貨選択型） ブラジルレアルコース
・野村米国ハイ・イールド債券投信 （通貨選択型） 南アフリカランドコース
・野村米国ハイ・イールド債券投信 （通貨選択型） トルコリラコース
・野村米国ハイ・イールド債券投信 （通貨選択型） マネープールファンド
と７つの通貨建てでファンドが選べます。


そして最近、この人気に便乗しようとしているのか、通貨選択型のファンドの新規設定が多く控えています。　
今後、新規設定されるファンドで目についただけでも、
・ＳＭＢＣ日興ニューワ－ルド債券（三井住友、１０月）
・米国ハイイールド債券（みずほ、１０月）
・ＤＩＡＭ新興国ソブリン（ＤＩＡＭ、１０月）
・北米ＲＥＩＴ（野村、１０月）
・みずほハイブリッド証券通貨選択（新光、１１月）
・資源株ファンド通貨選択S（日興、１１月）
・野村エマージング債券（Ｔ＆Ｄ、１１月）
・UBS グローバル公共公益債券F（USB、１２月）

もはや、通貨選択型のファンドの設定の方が、従来のファンドよりも多いようです（＾＾；
（１０月の新規ファンド一覧がこちらから見られますが、通貨選択型ばかりです）

「グロソブが毎月分配という仕組みで人気が出ると、他のファンドがこぞって真似た」という構図にそっくりです。　また、「通貨選択型」というファンドばかりになってしまうのでしょうか？？

もちろん、通貨選択型の特徴をよく知っている投資家が、その特徴を活かしながら投資する分には問題ないのですが、どうも目先のリターン（分配金）に騙される初心者投資家が多そうで気になります。




まずは、以下の２つのファンドを見比べてください。

・ハイイールドＦ（ドル建て）　・・・・・・・・・毎月分配７０円
・ハイイールドＦ（ブラジルレアル建て）・・・・毎月分配１６０円

同じファンド（野村米国ハイ・イールド債券投信）なんですが、通貨によって分配金が異なります。
これを見ると、投資初心者は「同じファンドならブラジルレアル建てが良い」と感じると思います。　（販売会社も「オリンピックがあるし成長国なのでブラジルレアル建てが良いですよ」なんて薦めやすそうです・・・・こちらは邪推ですが）



もちろん、元は同じファンドですので、分配金が高いことには理由があります。

通貨選択型ファンドの特徴は、元々のファンド（例：ハイイールドＦ）＋為替ヘッジ（例：レアル建て）という仕組みで構成されています。　もちろん収益の源泉も、元々のファンド＋為替ヘッジの２つから得ています。　ですので、上で説明したハイイールドＦ（ブラジルレアル建て）の分配金はドルとレアルの通貨ヘッジとして約９０円分の上乗せがあるようです。

ただし、逆に考えるとリスクについても、元々のファンド＋為替ヘッジの２つ分が加わってきます。　ＦＸなどをやっている方は予想がつくと思いますが、（ドルやユーロならともかく）レアルとかランドとかマイナー通貨に投資するリスクは非常に高いです。　

「ハイイールドＦというリスクが高いファンド＋マイナー通貨に投資するリスク」

高い分配金の裏には、それなりのリスクがあります。
（初心者の方はご注意を・・・・）



余談ですが、投資初心者ではない方向けには、

• ポートフォリオの通貨の割合を調整するために利用するのはありかと思います。
  たとえば、エマージング債券Ｆを買いたいが、マイナー通貨の割合が大きくなってしまう。だからドル建てとユーロ建てでファンドを買う。
• 自分の投資予想で通貨をスイッチングしたい
  通貨選択型ファンドは、通貨間でスイッチングか可能です（コストがかかる場合あり）。「今はレアルが良い。来年からドルに戻そう」という考えがあるなら、ファンドの売却＆購入よりも、スイッチングした方が良いかもしれません。

でも、コストはしっかりかかりますので、ご注意ください

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