小金持ち父さんの資産設計塾（？）

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既に色々なブログで取上げられていますが、楽天証券で新たに海外ＥＴＦ３本が追加されました。追加されたＥＴＦは以下です。（詳細につきましては楽天のサイトを参照ください）

• VANGUARD EMERGING MARKETS ETF（VWO）
  MSCIエマージングマーケットインデックスに連動、　信託報酬0.25％
• VANGUARD EUROPEAN ETF（VGK）
  MSCI ヨーロッパインデックスに連動、信託報酬0.12％
  
• VANGUARD PACIFIC ETF（VPL）
  MSCIパシフィックインデックス(日本、香港、オーストラリアなど）に連動、信託報酬0.12％

私は、米国、欧州、日本、新興国と分けて投資していますので、MSCI ヨーロッパのインデックスに連動するＥＴＦが購入できることが非常に嬉しいのですが、多分、MSCIエマージングマーケットインデックスに連動するVWOを注目している方が多いのではないでしょうか？

同じインデックスに連動するＥＴＦとしては、iSharesが出しています iShares MSCI EMERGING MKT(EEM)が既にありますが（買っている方も多い？）、そのEEMの信託報酬が0.75％です。
それと比べ、VWOの信託報酬は0.25％！！　なんと３分の１のコストしかかかりません。　本当にビックリするほどの低コストETFです（＾＾；

さらに、コストの差以外にも、VWOの方が有利な理由があります。それは、



「iSharesのETFであるEEMはサンプリング法を使って指数連動を目指す。　一方、VANGUARDのETFであるVWOは完全法を使い指数連動を目指す。」という運用の差です。

ベンチマーク指数であるMSCIエマージングマーケットインデックスは、２５カ国の約８００銘柄の株価を使い算出される値ですが、VWOは約８００銘柄全てを保有することによりインデックスと連動させています（だから完全法）。一方、EEMの方は約３５０銘柄だけにしか投資していません（だからサンプリング法）。時価総額が低いや取引きが少ないなどの理由で、全ての銘柄を保有しにくい場合にサンプリング法は使われますが、運用が下手だと指数から価格が乖離する場合があります。　例えば、２００７年の前期にあったチャイナショックなどで市場が乱高下したとき、EEMは目指す指数から７％も価格が乖離してしまったようです。（VWOは１％程度）。

インデックスからより乖離しにくい運用＋低コストのVWO。　EEMと比べるとかなりアドバンスがありそうです。


ただ、EEMと比べて見劣りする点も１つありまして、、、
それは、取引き総額EEMと比べて少ない。　EEMが１日１億口ぐらいの取引きがある一方、VWOは５００万口あるかどうかです。個人が取引きする場合、影響が出るような少なさでは全くありませんが流動性という意味ではEEMに見劣りしてしまうようです。


最後に、、、マネックスより楽天証券の方が先にVANGUARDのETFを増やしてくるとは思いませんでした（＾＾；

■参考情報
ETF投資に潜む５つのリスク

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