小金持ち父さんの資産設計塾（？）

Re:ご意見をお願いします。

こんばんは。

ここの運用報告書を”ザッ”と見た感じでの話です。最終判断は、タッチさんが行なってくださいね。

海外債券に投資するファンドは、ここ１年ぐらいで軒並み悪くなっています。別に「妖精物語」（＜可愛らしいですね（笑））だけの問題ではありません。大きな原因は円高です。

■今までの流れ
08年1月頭の、米国債（だけの投資ではないのですが代用します）の利回りは、4%を少し超えたところ。　で、今は2.3%です。　つまり投資環境としては1.7%程利回りが下がってます。　その場合、債券の価格は上昇します。「妖精物語」の場合は、デュレーションが4.7年程度と書いていますので、1.7*4.7＝8％程債券の価格が上がっているはずです。

ところが、ドル円堰場が、110円から90円と約20％ほど下がっています（ユーロはもっと酷い）。これが非常に痛く、債券のプラスリターンを打ち消すだけでなく、マイナスリターンに落としています。

■どうすればいい？
債券は、まだしばらくは持つと思いますが、高値圏で推移しています（一部バブルだと言われています）し、これ以上の上昇はかなり厳しいかもしれません。　その点を見ると売り時かも知れません。

でも、為替は、かなり円高水準です。行きすぎる事はあると思いますが、ずっとこの水準というのも考えにくいです。　今後円安に進むと思えば、買い時（ホールドですね）です。

債券は売り時、為替は買い時、難しいですね。

■結論
真ん中（債券は売っているが、外貨は保持）を取るということで、債券ファンドから外貨ＭＭＦというのはどうでしょうか？
で、円安に戻せば、外貨ＭＭＦ等を売って利益確定（＾＾；。債券市場のバブルが弾けて安値に戻れば、また外債ファンドを買い戻しなどが考えられます。

もしくは、リスクが取れるのでしたら（本当にリスクが取れるかは良く検討してくださいね）、ＭＭＦでなく外国株への切替え（為替リスクは同じで高値圏の債券を売って安値圏の株に乗換える）も、面白いかも知れません。

どちらの場合でも、一気にやらず、数回に分けて乗換えていくと、時間的な分散が出来て良いと思います。

ちなみに、私も外債ファンドを持っていますが、今のところホールド（リバランスで比率の調整はしてますが）です。