小金持ち父さんの資産設計塾（？）

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長期分散投資の重要な要は、「ポートフォリオの組み立て＆維持」。

今さら書くまでもないのですが、投資リターンに最も影響するのは「アセットアロケーション」。銘柄の選択や購入タイミングを図ることは、実はそんなに大きな影響がないそうです。


では、この重要なアセットアロケーションの決め方ですが、基本的には大きな概念から順に比率を決めていくのが良さそうです。

例えば、
１．地域（米国、ユーロ圏、アジア、新興国など）の割合を決める
２．各地域において、投資先（株式、債券、リート、キャッシュ）の割合を決める
３．２の投資先の中身（株ならセクター別もしくは個別銘柄）の割合を決める
といった感じです。

上の例では、地域別からスタートしましたが、　２の株式、債券、リートなどの割合を先に決めてしまう方法もあります。　また、１と２でマトリックスを作り一気に求めてしまう場合もあります。


そして、一般的ではありませんが（といっても有名）、以下のような手法もあります。

「セクター別に比率から決めていく」

例えば、金融、エネルギー、素材などのセクター別の比率を決めてしまい、その後に各セクター別に投資地域や個別銘柄の比率を決めてしまう方法です。

何 か違和感を感じる方も多いと思いますが、例えばトヨタの場合、日本の企業には間違いありませんが、実際は世界各国に工場があり、国際的なマーケットで商売 をしています。　よって地域別に分けて管理するのは本当に意味があるのかと考えると、セクター別も１つの正解であるような気がします。

と、長い前置きはここまでで、




最近、色々な記事で「Equal Sector Weight ETF」なる物を目にします。

あまりにも目にするので、どんな物かと調べると

• ALPS Equal Sector Weight ETF (EQL)

という物が新規にリリースされたようです（日本ではなく、米国の話ですが）。


どんなＥＴＦかというと、名前が全てを表していまして、見事なまでに等比率でセクターを分割しています。

(引用：ALPS Equal Sector Weight ETFのファクトシートより(PDF) ）

個人的には、意外と面白い手法だと思います。　最近は、ネットワークが発達し各国の投資家が世界の投資先にアクセスできるようになったためか、国・地域同士の分散効果が薄れてきています。一方セクター別では、不景気に強い物・好景気に強い物と明確に差がありそうです。　


最後に、この戦略は効果があるのか？？？

(引用：ALPS Equal Sector Weight ETFのファクトシートより(PDF) ）

過去１０年を見る限り、時価総額比のＳ＆Ｐ５００よりも、等セクター比のＥＱＬの方がパフォーマンスが良かったようです。

日本にも、こういう面白そうなＥＴＦ（ある投資戦略を実現したようなもの）が出てきて欲しいです。

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