小金持ち父さんの資産設計塾（？）

---

楽天証券より、南アフリカ債券に引き続き高金利債券が、またもや登場するようです。


国際金融公社 トルコ・リラ建て利付債券
-----------
利率：年13.10％
期間：2年
発行体：国際金融公社（格付け、AAA（S＆P）Aaa（Moodｙ's））
-----------
（詳しくは、楽天証券のサイトで）


２年という短期間ですが、年１３％もの金利が付きますので、ついつい魅力的に感じてしまいますが、気をつけるべき点があります。

それは、商品設計にかかわる部分（手数料など）　と、　トルコの経済状況です。

商品設計にかかわる部分（手数料など）について

・為替手数料について

なんと、往復で５円も為替手数料を取られてしまいます。
トルコリラは８０円程度ですので、6.3%もの為替手数料がかかります。
バカ高い投資信託もビックリの高さです（＾＾）　


・利率について

詳しい資料が見つからなかったので詳しくは述べられませんが、
トルコリラ建て債券は、13.10%の利率ですが、一方、現在のトルコの政策金利は、15.25％です。
（政策金利は短期金利ですので、２年債券と単純には比較できませんので注意ください）


トルコの経済状況

トルコといえば、「高インフレ」「経済破綻」という内容をすぐに想像すると思いますが、まだ経済の安定性に不安があります。　特に、慢性的なインフレと財政赤字は特に酷く、２０００年から２００１年にかけて事実上財政破綻しています。

例えば、通貨の下落率（＝インフレ）についてですが、１ドルあたりの交換レートの推移を見ますと、
1976年 16.50  > 1986年 755.90  > 1996年 107,182.00  > 2004年 1,511,631.00 
と凄まじい値となります。

現状のインフレ率も

（トルコ中央銀行より引用）

目標４％に対し、実質８．４%
なかなかインフレ率を押さえ込めずにいるようです。


また、財政赤字もあまり改善されていないようで、対外バランスでGDPの８％程度の赤字があるようです。（単純に言うと、海外から借金をして辛うじて持っている状態です。）
今は、海外からの直接投資があるため、上手く回っているようですが、何かのタイミング（世界同時景気後退など）で資金流入が止まると、再度破綻しかねません。



１３％の金利は非常に魅力的ですが、その裏には相当分のリスクが隠れています。
単純に、「金利が高いから」という理由だけで、トルコリラ建て債券を購入するのは避けたほうが良いと思います。

---