小金持ち父さんの資産設計塾（？）

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11/22の記事「 3ヶ月国債の金利が、ほぼ0％の国（日本でも0.4％） 」では、以下のグラフを使って、「逆イールド状態が発生した後に景気が減速する」という一般的に言われている事実を確認しました。


その後、コメント欄で色々な有益な情報が寄せられて来ましたので簡単にご紹介します。

• StockCharts.com ＞ Dynamic Yield Curve
  では、過去１０年のイールドカーブの変化について、アニメーションを使って確認できます。
  （通りすがりさん情報）
   
• PIMCO ＞ イールドカーブ（利回り曲線）の解説
  では、イールドカーブの詳しい解説が書かれています。多分、私のブログを読むより３倍ためになります。
  （Werder　Bremenさん情報）

上の２つのサイトを見てもらえれば、私から語ることは何もないのですが、、前回の記事で

と書いてしまったので、順イールドと株価の関係について書きます。



前回の記事と同様に、
・短期利回り＝13Weekの短期債券の利回り
・長期利回り＝10Yearの米国債の利回り
・株価＝S&P500
の過去１０年のデータを使って、チャートにまとめてみます。



赤のラインが、S&P500の株価（軸は左）
緑のラインが、10Yearの利回りー13Weekの利回り（軸は右）

今回のチャートを見る時に注意してもらう点は、緑のラインが「10Yearの利回りー13Weekの利回り」であることです。　つまり、緑のラインが０％以下になれば、逆イールドということになります。　逆にプラス圏の場合は、順イールドだといえます。　ちなみに、2008年11月21日で、その差は3.16%です。

そして、今回は私の個人的判断で、利回りの差が０％の所と３％の所に補助線を入れてみました（汗）。

前回の記事では、「利回りの差が０％（逆イールド）の時に、株価の比率を下げた保守的なポートフォリオに変更すると良いかも」と書きましたが、逆に３％の差が出るような状態では株価の比率を高めた積極的なポートフォリオにするのも良いかもしれません。
もちろん、短期的な売買には全く機能しないと思いますが、10年以上の長いスパンで見る場合は、何となく機能しそうな気がします。

ちなみに、現状は３％の差がありますので、積極的なポートフォリオに向かって徐々に株を買い進める時期かも知れません（＾＾；；；

ご注意！！　
過去の出来事が、将来も起こるとは限りません。実際に投資するときは参考程度に止めてください。

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