小金持ち父さんの資産設計塾（？）

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短期投資でも長期投資で、最も時間を割くべきことは、アセットアロケーションだといわれています。　他にも個別の銘柄戦略や、安いときに買うといったタイミング戦略もありますが、アセットアロケーションが不味いと結果が伴わない場合が多いです。逆にアセットアロケーションが上手く設定されているとインデックスでバイ＆ホールドしていても結果が残せます。

よって、短期投資を行う人も、まずは「アセットアロケーションを決めて」、その決められた配分内で「ディトレードなり自分の信じる道を行く」、手が回せない資産クラスは「インデックス or 投資信託に任せる」という方法が良いのではないかと思います。


話を戻しまして・・・
アセットアロケーションを決めるときにいつも悩むのは、
・その比率をどうするか？？
・状況に合わせて比率を変化させたほうがいいのか？





比率をどうするか？？
その答えは、「十人十色。」「投資する各人の環境によって違う。」「１つの正解があるわけでない。」

一応、参考情報としては、

• 内藤忍さんは、日本債券１０％、日本株式３０％、海外債券２０％、海外株式２０％、その他２０％を標準に考えて調整すればよい。
• 山崎元さんは、株式は日本株と海外株を５０％：５０％で持てばよい。後は、個人の投資環境によるリスクの調整として、MMFと株式全体の比率を決めればよい。

と提案されています
もし、自分自身で決める際には、できるだけ大きな観点から割合を決めていくことになると思います。　個人的には「債券と株式の割合を決める。」からのスタートするのが分かりやすいと思いますが、その他にも、「国別で割合を決める。」「セクター別で割合を決める。（最近は各企業が世界展開しているという前提の考え）」等からスタートする方法もあります。　そして順に細かい内容に落とし込んでいく作業を行います。


状況に合わせて比率を変化させるか

比率を変更するとしてすぐ思いつくのが、

• 債券と株式の割合の変化（年齢が高くなると債券のウエイトを上げる等）
• 地域もしくは国別の割合の変更　（伸びそうな地域のウエイトを上げる等）

だと思います。　上記２つを上手く調整することにより、基本のポートフォリオより超過リターンが狙えないかと皆さん日々戦略を練っているのではないでしょうか？？


例えば、「債券と株式の割合の変化」だけでも、

• 年齢＝債券の割合　（よくある戦略ですね、３０歳の時に株：債券＝「７：３」、６０歳の時には「株：債券＝４：６」と毎年債券の割合を増やす方法）
• バリュエーション（株が割安の度合いによって株の割合を増やす）
• 短期的な値動き（移動平均からの乖離で株の割合を変化させる）
• その他戦略や、それらの組み合わせ

等の機械的なルールができそうです。

そうすると、当然ですが、
それらの戦略って、本当に上手くいくの？　どれが成績がいいの？
という疑問が出ると思います。

結果は、色々と論理的なやり方を考えると少しですが効果があるようです。

・・・つづく。

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