小金持ち父さんの資産設計塾（？）

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金価格が１オンス１０００ドルを超えて非常に活気づいているようです。　上手く価格上昇を予想して金を買った方は、きっと今頃はホクホク顔でしょうね。　でも株価（日本）も本年のそこから考えれば４割ぐらい上がっていますので、株投資をした方もホクホク顔かも知れませんね（＾＾；

そこで、気になるのは、
ポートフォリオに金をはじめコモデティーを加えるべきか？？


答えは色々あると思いますが、Vanguardのジョン・ボーグル氏の以下のようなインタビューがありました。


（モーニングスターより）


ボーグル氏は、

• ポートフォリオにコモデティーを加えるべきでない。
• 理由は、収益率が予測できないから投機と同じ。　債券は利回り、株は配当収益率やＰＥＲなど、でリターンを計算できるが、コモデティは計算できない。

と述べています。

なかなか、分かりやすい解説です。　さすがインデックスファンドの創始者だけあって論理的な回答です。　
もちろん、「これが正解」というわけでもないのですが、、、例えば、




データの分析に非常に強いイボットソンによる分析がＰＩＭＣＯのサイトで掲載されていますが、
（こちら）

1970年から2004年までのデータを調べた結果

• 商品は米国株式を含め、分析対象としたすべての資産クラスで最も高いリターンを生み出した。
  
• 商品はこの分析で取り上げた他の資産クラスと負の相関関係にある。（分散効果がある）
• インフレ率の変動とも正の相関関係にある。（インフレに対するヘッジになりうる）
• 株式が60％、債券が40％で構成されるポートフォリオの場合、商品に対する最適な配分は22％をいれるとより最適化される

など、「コモデティをは組み込むべき」という結果が出ています。過去のデータからの検証に過ぎないといえばそれまでですが、３５年という長期間のデータからの結果だと考えるとこちらも無視できないですね。


個人的には、今のところ株と債券とリートの投資で手一杯なのでコモデティは組入れていませんが、勉強しがいのある投資先かもしれませんね（＾＾；

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