小金持ち父さんの資産設計塾（？）

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インデックスは、市場平均であり続けるので絶対にアクティブ運用に負けない（勝てない（汗））。それでも人は欲深いため、「自分だけは成績の良いファンドを選ぶことができる」と思いがちです。　しかし、実際のところは思惑通りに進まないようです。　特に長期間になればなるほど、平均にも勝てなくなるようです。

このブログでも２，３回ご紹介しましたが、S&Pが定期的に出しているレポート「SPIVA」に、アクティブ運用とインデックス運用のパフォーマンス比較した結果が掲載されています。



「Standard & Poor's Indices Versus Active Funds (SPIVA)　2009 年中期リポート」より


と、色々書かれていますが、短期（１年）のパフォーマンスはインデックス・アクティブとも良い勝負をしていますが、長期（５年）のパフォーマンスで見ると、インデックス運用の方が有利のようです。

１．米国株式（図をクリックで拡大）


５年リターンで見ると、リート以外はインデックスが有利のようです。


２．米国以外株式


米国以外の株式投資の場合でもインデックス有利のようです。


３．債券


債券の場合は、インデックスが圧勝ですね。株式よりも変動が低いですので、アクティブに運用するのりしろがないと言うことでしょうね。　
ただし、エマージング債券だけは、アクティブ運用の方が有利のようです。

■参考情報
Standard & Poor's Indices Versus Active Funds (SPIVA) 2009年中期リポート

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