小金持ち父さんの資産設計塾（？）

いつも愛読している「梅屋敷商店街のランダム・ウォーカー」で面白い記事がありました。

「FXのスワップ狙い」は外国債券投資の代わりになり得るか？
-----引用開始-----
個人的には、本当に「FXのスワップ狙い」が外国債券投資の代わりになり得るか？という疑問を抱いていました。
いろいろ調べていましたが、現在は、（間違っているかもしれませんが）自分なりの結論が出ています。
それは、「No」です。
(略)
要するに、FXは、
・インカムゲインの源泉が、金利ではなく、２国間の通貨の金利差である
-----引用終わり-----

コメント欄にも面白い指摘がたくさんありましたので、記事と合わせて読むと参考になると思います。


私も、「FXスワップと債券の利子は違うもの」という認識ですが、
やり方次第では近い状態にすることも可能です。

まずは基本的な事項の確認として、FXスワップ狙いと債券投資の違いをまとめますと、
・FXは２国間の金利差
・債券は投資先の国の金利
という点です

例えば、解りやすく「日本の金利が３％、アメリカの金利が３％と仮定した場合に１００万円を投資する」と１年後には、、
・アメリカの債券に投資：　１０３万円
・日本の銀行に預ける：　１０３万円
・FXでUSD/JPYのロング保有：　１００万円（スワップはなし）
というように違いが出ます。

よって、結論を先に書くと、
「日本の金利が０％に近いときはFX＝債券投資だが、金利差が縮まればFX≠債券投資」
になります。


では、もう少し、FXを詳しく掘り下げて考えてみます。

まずは、FXの仕組みを分解してみます。
例えば、FXで114万円で、USD/JPY=114円でUSD/JPYを買う場合

１．114万円を証拠金としてFX業者に差し出す。このお金は信託保全(金利0%)されます。
２．114万円の円を借ります。(いまだと0.5%の金利を支払います）
３．借りた114万円で1万ドルを買います。これには4.25%の金利がつきます。

だから、２と３の間の取引の結果、3.75%のスワップをもらうことができます。


さて、ここから本題ですが、FX＝債券にするためには、
上記１の部分をいかに効率よく運用できる仕組みを作られるかということになります。

今のところ考えられる手段としては以下のようなものがあります。

a.　証拠金の一部を銀行に預ける、もしくはMRFで運用する。
もちろん、急落する時にマージンコールが起きない程度の証拠金を残こす必要があります。
（その分は、やはり効率が落ちますが、、）

b.　証拠金の一部に現金以外のものを使う。
例えば、カブドットコムのFXの場合、証拠金に投資信託や株を使うことができます。
そして、証拠金として使う予定のキャッシュを短期金利の市場で運用する。
（詳細は、過去の記事にも書いています。）

c.　証拠金にも金利がつくFX業者を使う。
参考程度に紹介しますが、FROM EAST証券では、証拠金にも金利がつくようです。
（詳しくは、FROM EAST証券のサイトで）
※ただ、FROM EAST証券について、どの程度の信用力がある会社かは調べていませんので、もし口座を開くのでしたらしっかり調査してからにしてください

以上が、FX＝債券にするための施策でしたが、FXの魅力は、必要に応じてレバレッジを掛けられる所だと思います。
２倍ぐらいの低レバレッジなら、株よりもボラティリティが低く金利も２倍もつきますので面白い投資先だと思います。

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