小金持ち父さんの資産設計塾（？）

---

相互リンク先の「Passiveな投資とActiveな未来」の「毎月分配型投信に異変」よりますと、
有名度でも、純資産高でも、批判にされる頻度（汗）でも、日本を代表する「グロソブ」こと、「グローバルソブリンオープン」の分配金の維持が難しくなっているみたいです。

そういえば、過去の記事で頂いたコメント欄で、通りすがりさんから、「グロソブ、ヤバす」ってコメントを頂いてましたね（汗）


詳しい内容は「Passiveな投資とActiveな未来」の記事を読んで頂くとして、要点としては

• 分配金を投資家に毎月支払うタイプの投資信託の間で分配金を引き下げる動きが相次いでいる。
• グロソブの運用会社は、分配金の削減を含めて見直しの検討に入った。

ということです。

現在、グロソブの分配金は毎月４０円で、基準価額が６２３９円(12/18)です。ということは、年間で７．７％（４０円ｘ１２ヶ月÷６２３９円）もの分配金が出ています。
本当に、年７％の運用が可能なら運用を任せても良いですね（＾＾；





現状を冷静に考えると、米国・日本はほぼゼロ金利。　長期債券（米国）であっても利回り３％を切る水準です。　いくら運用が上手くても７％は無理でしょう（笑）

では、今までどうやって分配金４０円を確保していたのか？？

良く言われているのが「タコ足配当（投資原資を配当に回す）」等ですが、実際は債券の売買や為替の売買で得られた運用益をストックしておき、それを分配しているようです。　基準価額が下がっているので「タコ足配当？」と思われがちですが、それは、運用として禁止されていることですので、正確に言うとありえないはずです。

で、１年前までは円安進行で為替益を確保できた、かつ、長期債券（米国）も５％程であったので、上手く自転車操業で分配金４０円が可能だったんだんですが、昨今の円高＆利回り低下だと、どう考えても分配金の維持は無理ですね。

そういう意味では、運用会社が「分配金の削減を含めて見直しの検討に入った」のは、正しい姿だと思います。
でも、グロソブから分配金をマイナスすると、ただの債券ファンド（笑）

---