小金持ち父さんの資産設計塾（？）

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最後は、「どうやって投資するかについて」です。

重要なことはコストのようです。


１．コストとリターンの関係

過去15年間（米国）の投資信託のリターンとコストの関係

	リターン（年率）
低コスト上位２５％のファンド	7.24％
２５～５０％のファンド	6.51%
５０～７５％のファンド	5.87%
高コスト上位２５％のファンド	4.65%

であったそうです。
見事にコストとリターンの関係に相関があるようです。





２．アクティブVSインデックス

また、アクティブファンドとインデックスファンドのリターンの差で見ると
・インデックス・・・8.43％
・アクティブ・・・7.50%
と、見事に差があったようです。


３．アクティブファンドにも良いファンドがあるはず？

２００７年までに9年連続でインデックスを上回ったファンドが１４本あった。
しかし、２００８年もインデックスに勝てたファンドは1本しかなかった。
（常に勝つことは難しいようです）


４．日本の場合も当てはまるのか

2009年2月までの5年間のデータでは、
・インデックスに勝てたファンド３７％（１２５本）
・インデックスに負けたファンド６３％（２１４本）
と、インデックスが優位という事実があるようです。


また、コストとリターンの関係では

	リターン（年率）
低コスト上位２５％のファンド	2.43％
高コスト上位２５％のファンド	1.10%

と、日本でも見事にコストとリターンの関係に相関があるようです。


５．お奨めは

コアサテライトアプローチ。
コアポートフォリオはインデックスで運用。サテライトポートフォリオで超過リターンを狙うのが良い。


マルキール教授の考えからいうと１００％インデックス化と思いきや、意外に一部アクティブ運用OKなんですね（＾＾）

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