小金持ち父さんの資産設計塾（？）

---

長期投資を続ける有効な手段としては、皆様お馴染みのドルコスト平均法(Dollar cost averaging)があります。（説明するまでもありませんが、毎月一定額を買い付けていく方法ですね。）

一括購入に比べ、ドルコスト法が有利か不利かは色々議論があると思いますが、高値掴みというリスクを避けられるので個人的にはドルコストの方が好きです。（逆に安値圏でまとめ買いできないのでリターンも捨てることになりますが、、）


では、「ドルコスト平均法」と「一括購入」以外に購入戦略がないかというと、
「Dollar value averaging」（日本語にすると、ドルバリュー平均法？？？）という方法があるようです。

あとは、私みたいに雰囲気で投資額を決めたりとか（笑）

と話を戻して、「Dollar value averaging」がどういう戦略かというと、



「毎回、投資資産の時価総額の増加分が同じになるように資金を注入していく方法」です。
（すみません、説明になっていないですね。）

もう少し詳細に書きますと、
ドルコストで１万円ずつ投資する場合は、毎月１万円ずつ購入します（当たり前ですね）。
ドルバリューの場合は、投資のリターンも加味して毎月１万円１万円ずつ増えるようにします。

例えば、
１回目：１万円購入
２回目：資産の時価総額が１万５００円なら、９５００円を投入して２万円にする。
３回目：資産の時価総額が１万９５００円なら、１０５００円を投入して３万円にする。
４回目：資産の時価総額が４万５００円なら、５００円分売却して４万円にする。
といった感じです。


実際の戦略では、
・毎回買付ける額を決める。　（自分で貯められる額か、目標年数で貯めるべき金額から逆算する）
・投資対象の平均リターンを推定する。
・上記２つから、毎回達成すべき時価総額のマイルストーンを決める
という方法で戦略を立てるようです。
（でないと、資金が続かなかったり余ったりしますので、、）



で、この方法の利点は、ドルコストに比べて
「安い時は、より沢山購入できる。」
「高い時は、より少なく（場合によっては売却）買い付ける」
ということです。

逆に、この方法の欠点は、
「株式の下落局面が長期間に続くときに、投入資金が足りなくなる可能性がある」
ということのようです。


一応、Marshall, Paul S.「A Statistical Comparison of Value Averaging vs. Dollar Cost Averaging and Random Investment Techniques」では、ドルコストよりドルバリューの方がリターンが高いというように検証されているみたいです。

もちろん将来にわたって有効な手段なのかは分かりませんので、そこは注意してください。

---