小金持ち父さんの資産設計塾（？）

他のブログでも既に話題になっていますが、楽天証券で新しく７本のETFの取り扱いが始まるそうです。
（詳細は楽天証券のサイトで）

GJ!　楽天証券（＾＾；

さて追加されるETFのラインナップですが、

• リクソーETF MSCI ワールド
• リクソーETF MSCI ACアジア・パシフィック（除く日本）
• リクソーETF MSCI インディア
• リクソーETF MSCI 韓国
• リクソーETF ロシア（DJ RUSINDEX TITANS 10）
• リクソーETF ナスダック 100
• リクソーETF コモディティーズ CRB（ロイター/ジェフリーズCRB

です。
注目は、やはり”MSCI ワールド ”でしょうか？
個人的には、コモディティのRJ/CRBインデックスも気になります。

今回のETFは、香港市場に上場しているようですので、手数料が中国ETFの取り扱いになります。
よって、販売手数料は、「約定代金の0.525％（最低手数料525円、手数料上限5,250円）」となります。
（小口でも安心して買えますね。　もちろん１００万円以上購入で手数料がさらに安くります。）


あと、今回のリクソーのETFは、手法が面白いですね。（シンセティック・リプリケーション手法と呼ぶらしい）

楽天証券のサイトに詳しく書いてありますが、、
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・ざっくりインデックスに連動するようなポートフォリオ
・エクイティ・スワップ（上記ポートフォリオとインデックス間）
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を使ってインデックスに連動させるようです。

このポートフォリオの肝は、ずばりエクイティ・スワップですね。

エクイティ・スワップは、ある株式の値動きと、別の値動き（株式や金利など）を交換する契約のことです。
例えば、１ヶ月後のTOPIXの値動きと短期金利を交換などがあります。　この場合だと、TOPIXが１ヵ月後に下がっても株式の損失は出ず、交換した金利のほうを貰うことができます。逆にTOPIXが上がれば、その収益を取られてしまいます。（株価が下がりそうだから一時的にヘッジしたいときに使われます）

リクソーの場合は、「ざっくりインデックスに連動するようなポートフォリオ」と「インデックス」の値動きを交換する契約を利用するみたいです。　こうすれば、インデックスからの乖離分（損失も収益も含め）をこのエクイティ・スワップで賄う事ができます。

よって、「ざっくりインデックスに連動するようなポートフォリオ」＋「エクイティ・スワップ」＝インデックスです。


うーん、なかなか、凄い手法ですね。　
大部分は現物株のポートフォリオで持ち安全性を高めておきながら、インデックスの差分をデリバティブで補うことができますね。　理論上は、インデックスとの連動性がほぼ１００％に近づくのではないでしょうか？（コストは無視していますが）。

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