小金持ち父さんの資産設計塾（？）

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アクティブファンドがインデックスに平均的には勝てない、例えば日本に投資するアクティブファンドはTOPIXに勝てないということは、皆様すでにご存知のことだと思います。

今回のような大暴落が発生した場合、「非効率な市場になるので超過リターンが得られるかもしれない」「底値を狙って買おう」「どうせなら、情報量も豊富で常に市場を見ているプロに任せれば勝てるかも」などと考える方も多いと思いますが、実際はどうなのでしょう？？


効率的市場ならともかく、暴落のような非効率な市場なら勝てる？？


この答えが、S&Pが定期的に出しているレポートの最新版に出ていましたのでご紹介します。



S&Pが米国のアクティブファンドについて生存者バイアスを排除し（成績が悪く既に償還されたファンドも分析対象にする）調査した結果、
Standard & Poor's Indices Versus Active Funds (SPIVA) 2008年末リポートより


１００年に１度といわれる金融危機においても、プロたちは投資家たちのお金を守りきれなかったようで、インデックスに負けてしまっています。　つまり、高い手数料を払ってプロに任せているよりも、何も考えずにインデックスに投資した方が賢かったということですね（＾＾）


さらに詳細な資料は以下ですが、過去１年、３年、５年の各期間において、大型・中型・小型　×　バリュー・グロースの各カテゴリーにおいて、ほぼインデックスの勝率が５０％を超えています。
（なぜか、大型バリュー（Large Cap Value）だけは、アクティブファンドの成績が非常に良いですね。特に、１もしくは３年リターンではインデックスが２，３割しか勝てていない）。


Standard & Poor's Indices Versus Active Funds (SPIVA) 2008年末リポートより


その他、債券アクティブファンドについて、どの程度インデックスに勝利しているかなども書かれています。（ハイイールド以外はアクティブファンドが大敗してます）。　ご参考までにどうそ。

■参考情報
Standard & Poor's Indices Versus Active Funds (SPIVA) 2008年末リポート（PDF）

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