小金持ち父さんの資産設計塾（？）

内藤忍の資産設計塾　外貨投資編の感想　2回目です。
国外債券については、株式や株式ファンドと違い馴染みがないため、かなり勉強になりました。

この本で紹介されている投資先としては、債券、債券ファンド、MMF、FX、でした。
まず大きく分けて、
・固定金利：金利引下げ時に有利。（個人的見解ではもうそろそろ買い時か？）　＞　債券、債券ファンド
・変動金利：金利引締め時に有利。（短期金利があがっている今が買い時）　＞　MMF、FX
という感じです。

個人的には、債券を直接買いたいと最近考えているので、債券だけをクローズアップすると、
・一定期間間隔で利子が付く、クーポン債　＞複利効果なし
・利子は無いが、その分割安で買える、ゼロクーポン債　＞複利効果あり
だそうです。

だいたい、このあたりまでは投資経験がある人なら知っている内容だと思います。

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このあたりからは、非常に勉強になったところ

税金面で見ると、
クーポン債：　債券の利子が源泉分離２０％
ゼロクーポン債：　売却時に償還差益（ようは利子の合計）に雑所得
※雑所得は、給与とかと合算して税金がかかり、サラリーマンの場合は、ほぼ高い税率になります。

ゼロクーポン債は若干不利？

でも、抜け道がある。それは、満期前に売却すると50万円までの差益は控除され税金がかからない
（もう少し細かいので詳しいところは本を読んでください）

満期直前に売ればゼロクーポン債は税金なし、超有利！？

ただし一つ落とし穴が、
債券を売るのは、価格面で不利な場合があり税金分のメリットが相殺される可能性がある。
というのも、債券の日々の価格は個人では計算が困難、かつ、個人単位の小額債券は証券会社が買いたがらない。よって不利な売却価格を提示されやすい。

ここまでくるとさすがプロって感じですよね。本を買ってよかった。

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ちなみに、MMFも利子には税金がかかるが為替差益などには税金がかからないようです。税金まで考えると、どれが有利かは簡単にはわかりませんね。
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内藤忍の資産設計塾 シリーズの3作目となる 外貨投資編をついに買いました。
　まだ読んでいる途中なので、第一印象のみ書かせていただきます。
　全部読み終われば、きちんとした感想を書きたいと思います。

もうそろそろ出てるはずだと思い、本屋にふらっと出かけると新作コーナーにありました。もちろん即買いでした。定価１６００円はお財布に痛いですが、良い本を買えました。

少し紹介すると、タイトルのごとく外貨投資について重点を置いたつくりでアセットアロケーションについて説明していますが、今回は前作以上に内容が濃い！！　中級者以上向けの内容です。

株式については、投資信託・個別株以外に、ETF・DRの紹介もなされてるのですが、その市場の説明など非常に深い内容になってます。また、税金の取り扱いなどにもふれてあります。
＞個人的には、海外ETFに興味があり、税金はどう取れれるのか知りたかったんですが、一発解決です。

債券については、債券ファンドの紹介もありますが、ゼロクーポン債とかマニアックな内容もあります。

その他に、REITやコモディティなどの紹介や、FXやMMFの紹介もあり、超盛りだくさんです。


内藤忍の資産設計塾の１作目と、２作目（実践編）は、内容がかなり似ているので、どちらか一方あればいいと個人的に思うのですが、今回の３作目（外貨投資編）は１，２作目とかぶる部分も少なく、内容も超濃くなっていました。　手元に1冊あっても損はないと思います。

現在のポートフォリオは以下のとおりです。

資産クラス	割合
国内債券	19%
国内株式	19.5%
国外債券	23.4%
国外株式	16.5%
その他（REIT)	10.7%
予備資金（MRF）	10.8%

＋生活防御資金として6か月分の給料を別勘定で貯蓄してます。


少し保守的な感じですか？　私は小心者なのでこんな感じで落ち着いてます。
でも、国内債券クラスを減らしていきたいかなーとも思ってます。

国内株式は、今は半分はETFで半分は投資信託にしてます。
国外債券クラスには、半分ぐらいがFXで運用しています。
低レバレッジで中長期運用を目指してます。でも最近一番運用成績が良いです。

国外株式は、最近、楽天やイートレードで出てきた海外ETFに切替えたいと持ってますが、
まだまだ、投資信託で保有しています。

REITは、最近値下がりが目立ってきました。これからは買増しします。

MRFは、今月ボーナスだったので、一時的に大きくなってます。

今月、私のポートフォリオは、あまり伸びず0.9％UPでした。
（恥ずかしながら2006年からのパフォーマンスは右図です。）

私の基本スタンスは
・基本的に、ほったらか
・月に1度の買増しでリバランス
・年に1度に買増しでも吸収できなかった分について、売り買いでリバランス
という感じです。

しっかり分散投資されたアセットアロケーションが組めていれば、
上のような手抜き運用でもきっちり運用できてます。

私の愛読書の「内藤忍の資産設計塾」にも、
運用パフォーマンスに一番効果があるのは、アセットアロケーションで７－８割の効果がある。どの銘柄を買うやどのタイミングで買うというのはそれほど大事でない。
と書いてますし、自分で実践しても確かに当たっていると思います。

ここ数日で円高が少し進みましたが、どれぐらいの規模の度合いかを見るために、ここ3ヶ月間の各通貨（USD,EUR,GBP,AUD）の値動きをグラフにしてみました。

　※４/2を100にしてます。


　



基本的に、右肩上がりの中での健全な調整って感じですね。
特に世界経済に変化がなければ、まだまだ円安が進みそうな予感。。。

ちなみに、豪ドルが一番伸びてますね、、さすが高金利通貨。

＃本当に高金利が強いのかを見るためにニュージーランドドルも一緒にグラフにすればよかった、、、
＃また気がむいたら、グラフを書きます。。

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先日のFOMCの発表は、金利据置きだったみたいですね。
為替王様のサイトに今後の見通しが出てました
やはり、まだまだ、日米の金利差は小さくならないみたいでね。

USD/JPYが、軽く下がってしまいましたね。１２３円をきったようです。
NZDのことを気にしていたら、USDの方が下がりがちょっと大きいですね。

こういう時は、私がの巡回先の「為替王」様のブログを見るに限ります。
ぶれないスタンスは、良い精神安定剤になります。
（FXをおこなっている人にはイチオシです。）

為替王様の今日の記事より引用
そのなかで、先々週から1ドル＝123円台という高値圏での推移が続いていますが、短期的には円高方向への揺り戻しを示唆するテクニカル指標なども確認でき、短期円高圧力がやや高まっていると判断します。
円高方向へ押し戻される場合の目処としましては、122円台からせいぜい121円台までと考えます。

私は利益確定用にストップは今１２２円に入れてますが、一度ヒットするかも知れませんね。
ちなみに、なぜ１２２円かいうと、、、ここ３ヶ月の変動率を計算すると、大体２円ぐらいなので、
高値の１２４円から考えて１２２円に入れてます。
＊変動率は、３ヶ月の価格のブレの標準偏差で求めてます。統計的には下値側でヒットする確立は、１６％ぐらいです。

MSNのマネーニュースを見ていると、

・日本株運用機関の強気姿勢、88％に上昇
米資産運用サービス会社、ラッセル・インベストメント・グループが国内外の日本株運用機関を対象に今月行った調査によると、回答した５１社のうち８８％が今後１年間の日本株（全般）のパフォーマンスについて強気の見通しを示した。

だそうです。
詳しい内容が出てない検索してみると、ラッセル・インベストメント・グループのサイトに出てました。
pr070626_IMO_2Q07.pdf


確かに他の国の株式に比べ、最近の日本株は出遅れ感があるので、そういう感じもしますが、本当にそれでいいんですか、機関投資家様がた？
そういえば、去年の今頃も株が強くて、（去年の）年末には、日経平均２万円に行きますといった、機関投資家やアナリストが沢山いましたよね？

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ひとつ、うれしい発見がありました、、、
良質な読み物が、ラッセル・インベストメント・グループさんのサイトに発見しました。

ちょっと記事のタイトルを書きますと、

Vol.6  すぐに使わないお金は長期で運用しましょう
Vol.5  タイミング戦略は有効か？
Vol.3  なぜ「分散投資」する必要があるの？

何か、長期運用派の私としては心くすぐる内容ですね。
オススメです！！

もしお暇なら、読みに行ください、、、、＞こちらです。　

 

MSNのマネーニュースを見ていると、

・ＮＺドル／米ドル、変動相場制移行後の高値に上昇 
日本時間２５日昼の外為市場でニュージーランドドル（ＮＺドル）／米ドルが一時、１９８５年の変動相場制移行後の高値に上昇。

だそうです。

最近、円は独歩安というのは感じてますが、NZDは逆に高くなっているんですね。
どうりで、NZD/JPNが強いわけですね。


右は、1986年（1985年じゃなくてすみません）からのNZD/USDのチャート
1997年（１０年前！）の高値を超えてます。





ちなみに、NZD/JPNのチャートも（こちらは1988年からです）
NZD/USDとほぼ同じですね。




確かに、ここまで高値圏だと、ＮＺ中銀が為替介入してくるのも理解できます。
2005年12月にあった悪夢（急落）がそろそろ起こるかも、、

私は、USD/JPYしか今は保有してませんが、ストップロスを見直しておく必要もありますね。

私が最も利用している銀行は、新生銀行なのですが、久しぶりにオンラインバンキングにログインすると、2007年6月おすすめ商品として３つほど案内が出てました。
・パワーステップアップ預金
・投資信託２つ（米国の小型成長、世界のインフラ株）

新生銀行って決済用銀行としては、振込み手数料無料＋ATM利用料無料で結構いい銀行だと思ってるんですが、仕組み預金とかにたまに罪作りな商品がありますよね。誰がこの商品を買うんでしょう？？

ちなみに、パワーステップアップ預金の概要ですが、
・最初の3年は利息1.2%、　4年：1.4%、　5年：1.6%、、、10年：3.0%と利息があがる
・預け入れ期間は、3年から最長10年で解約不可（銀行側が期間を決める）　＜ここがだめ

確かに、普通に銀行に預金すれば、0.3%まだまだ低金利の中、一見高い金利のようにも見えますが落とし穴たくさんですね（＾＾；

冷静に考えてみると。。
■将来思ったほど金利が上がらない場合、、（実は預金者に一番有利ですよ）
銀行側には不利なので、、パワーステップアップ預金は3年で打ち切られます。
そうすると、年率1.2%の3年定期預金となります。

うーん、イーバンクの3年定期って、1口100万ですが1.21％ですよ、
5年まで保持して良いなら、個人向け国債（5年固定）って、1.5%ですよ、、(新生銀行のほうは、5年だと約1.32%)

■将来思った以上に金利が上がる場合、、
銀行側有利で、預かり期間10年となると思います。
もし世間が5%とかの金利になっても、たった3%で銀行側に借りられてしまうんですよ？
腹が立ちませんか？

ちなみに、パワーステップアップ預金を使用しない私たちは上がった金利の中で、
より有利な金利の定期預金や国債を買うことができます。

やっぱり、誰が買うのかが不思議です。

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新生銀行の収益モデルは、振込み手数料無料＋ATM利用料の分は、仕組み預金や投資信託の高い手数料で稼いでいる？
賢く生きるためには、前者のみ利用するに限りますね。

 

管理人のモンチと申します。

３年ぐらい前から、投資信託をちょっとづつ買って、
最近は、投資信託＋ETF＋為替証拠金取引（FX)で、分散投資を目指してます。

最近は、世界的に経済が好調なので、心穏やかに日々すごしてますが、
不調なときに備えて、投資全般の話を皆さんとしていきたいと思ってます。

今後ともよろしくおねがいします。

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ちなみに、このブログのタイトルは
「金持ち父さん貧乏父さん」と「内藤忍の資産設計塾 」の２つの書籍から名前をいただいてます。
非常に良い本なので、一度読んでください。